终端需求预计逐步萎缩 沥青价格锚定原油偏弱运行

摘要： 10月28日，上期所沥青期货主力震荡偏弱，截至发稿，下跌2.03%，报3228元/吨，盘中最高触及3316元/吨，最低下探3209元/吨。 【行情回顾】 日期 品种...

10月28日，上期所沥青期货主力震荡偏弱，截至发稿，下跌2.03%，报3228元/吨，盘中最高触及3316元/吨，最低下探3209元/吨。

【行情回顾】

【行业要闻】

现货市场：10月25日，华东地区主流成交价3720元/吨，山东地区主流成交价3635元/吨，华南地区主流成交价3585元/吨，西北地区主流成交价4225元/吨，东北地区主流成交价3625元/吨，华北地区主流成交价3560元/吨，西南地区主流成交价3760元/吨。

仓单方面：10月25日，石油沥青厂库期货仓单0吨，环比上个交易日持平；石油沥青仓库期货仓单22740吨，环比上个交易日减少950吨。

10月25日讯，本周全国沥青均价为3750.14元/吨，环比下跌1.52元/吨或0.04%，除西北地区价格相对稳定外，其余地区沥青现货价格均出现不同幅度下跌。

【机构观点】

银河期货：沥青消费处于旺季尾声，现货需求一般，前期炼厂和社会库存去库顺畅，库存水平低于去年同期。随着供应小幅回升，炼厂环节累库增加。当前低供应和低库存的状态支撑沥青现货价格，但中长期行情还取决于市场对于明年需求和成本端油价的预期，目前仍难言乐观。油价宽幅震荡过程中，沥青现货价格预计维持坚挺，盘面窄幅震荡，较油价更为抗跌。

华泰期货：就沥青自身基本面来看，当前供应维持低位，10月份终端需求呈现季节性改善，库存去化趋势较为良好，近端现货存在支撑。随着国内降温，沥青消费将逐步从旺季向淡季过渡，去库节奏可能会放缓，关注冬储的进展。考虑到中东局势暂不明朗，原油短期波动较大，对沥青单边价格、基差与月差都形成干扰。因此短期建议观望为主，等待原油端趋势更加明朗。

国信期货：后续随着北方冷空气来临，沥青终端需求预计逐步萎缩。成本端原油看，地缘、宏观、供需层面均没有给出明确指引，油价维持窄幅区间震荡节奏中，随着以色列回击伊朗这一地缘政治事件靴子落地，今早原油价格跳空低开，预计沥青价格锚定原油波动。