智能投顾复盘——基金池太简单的投米RA

摘要： 来源：雪球App，作者： 神原，（https://xueqiu.com/9525749494/106837269）一年前，我投资了三家智能投顾平台，启动了智能投顾实盘。 过往文章：...

来源：雪球App，作者： 神原，（https://xueqiu.com/9525749494/106837269）

一年前，我投资了三家智能投顾平台，启动了智能投顾实盘。

过往文章：在理财魔方上投了5000元，谈谈为什么我看好智能投顾从投资者的角度，我很喜欢智能投顾这个概念（我一直希望能找到跟网贷类似，学习成本低且确定性高的投资工具，基金很明显不是），但一年持仓体会下来，我对智能投顾平台还是无法有大仓位的信任，仍只能以测试仓位的心态去看待。

本系列将在一周内，对在投的三个平台（投米RA、璇玑智投、理财魔方）进行复盘。

希望对在投智能投顾的投资者朋友以及从业人员有些帮助：

本篇为第一篇投米RA篇。

全系列——

篇1：投米RA
篇2：璇玑智投
篇3：理财魔方
篇4：总结篇

其中篇2-3只对生财小记社群成员开放。（加入社群：更直接、更私密的投资信息交流）

公司背景

投米RA是宜信旗下平台，最初宣传的是分别投向国内、国外资产的智能投顾，但实际APP中还有美股和P2P，尤其是平台日益鼓励用户投资美股和做海外投顾，和其他智能投顾平台是面向普通人投资的客群定位很不一样。

（海外RA、境内RA、P2P、美股看着丰富，其实很容易一个都没做好）

基础数据

（申购费费率标准测算下来不是0.1%，但我对费用不敏感）

历史最高收益曾达到14.89%（投米RA收益率的计算方式是用收益/【申购资金-申购费】，这种算法比真实收益率要略高）

当前4.43%的年化收益我并不满意但还可以接受。

资产组合

投米RA境内智能投顾就是从9只基金+货币基金中根据用户风险指数去调整9只基金的比例。这种所有用户共享一个大基金池组合实在有违智能投顾的智能二字，充其量只是个FOF。

身为一个基金老投资者很容易看出基金池里主动基金的问题。

1、对冲基金在国内是异类，可用投资工具很少直接连带业绩表现也不佳，因此基金规模也特别低，1亿元左右的基金规模非常难看，此外海富通对冲基金经理这两年换来换去，新基金经理居然管了22只基金，也是服了
2、新华行业灵活配置A尽管业绩尚可，但也远不是市场成立早、基金经理稳定、业绩表现稳定的明星混基，规模也充分说明了问题
3、初次申购的时候看到大摩多因子策略简直吐血，这只基金除了在15年牛市雄起了一把被各大基金平台推荐炒到了近50亿规模，之后业绩和规模都直线下滑，基金经理也调过多次，2017年收益-18%排名垫底。作为投米RA2017年主推的9只之一，在2018年3月他们才从基金池中去掉这只基金

很明显，除了2017年错推的大摩多因子策略，投米RA的原始基金池轻易不做改变。但所挑选的多只基金明显不具备硬实力，这个资产组合的挑选是有争议的。

有一些挑选基金的常识，无需多深的专家指点，稍微关注基金的老投资者都知道

1、基金规模太小，普通投资者申购意愿不大，赎回压力大，基金流动性压力大，连带着会影响业绩表现
2、再好的明星基金，一旦基金经理变动，主动基金都需要重新评估。如果只看历史收益挑选基金，一旦因更替人选业绩大跌，就踩到大坑，更何况是短时间内更换多名基金经理

投米RA的基金池明显无视基金规模和基金经理更替这两个因素，几只主动基金都有较大争议。

调仓

投米RA每三个月一次调仓机会。

其实有变化理应及时调仓，没变化一年不调仓都很好。机械的三个月一次调仓并不可取。

调仓记录

基本是3-4月一调，由于投米RA美股一直持有较少（这种态度反而跟APP里鼓励用户购买美股是违背的），今年年初美股调整并没有及时风控，反而是事后少量增仓标普500。

在最近的两次调仓中，第一次略微减少了对标沪深300的资产增加了美国标普500资产，第二次将量化策略仓位转移到对冲类并降低了混合基金比例（新华行业灵活配置是重仓选股风格，top10股票占50%，且每季股票更替频率高，受基金经理影响很大），除了剔除大摩多因子策略是有效风控外，其他的调仓都是小幅度增减，资产组合整体变动不大。

这种调仓手段，实在没法说是智能跟踪市场变化。

顾问与客服

与这块做得明显优异的个别同行相比，投米RA相差很多，除了客服电话（倒是随拨随通）并没有其他交流环境，微信上加了一个顾问，天天朋友圈发的都是营销广告。

综合以上因素，我给投米RA境内智能投顾个人主观打分如下：

收益★★★资产组合★调仓★客服顾问★★综合评价★★

满分五星，三星及格，欢迎留言分享你的观点~~